隔夜外盘

1、美国三大股指全线收涨，道指涨1.14%，标普500指数涨0.78%，纳指涨0.61%。默克涨近3%，联合健康集团涨超2%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨0.67%，英伟达涨超2%，脸书涨逾1%。中概股多数上涨，脑再生、小马智行涨超8%。标普500与纳指创收盘新高。美日达成贸易协议，使市场对美国在8月1日关税最后期限前达成更多贸易协议的预期升温。

2、欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.83%，法国CAC40指数涨1.37%，英国富时100指数涨0.42%。欧股上涨主要受美日达成贸易协议提振，市场对美欧可能降低汽车关税的预期增强，带动汽车股及整体市场情绪回暖。

3、亚太主要股指收盘多数走高，日经225指数大涨3.51%报41171.32点，升至去年7月以来高位；东证指数收报2926.38点，涨3.18%。随着日美关税谈判达成协议，有关美国关税政策的前景不确定性减退。

4、特斯拉第二季度调整后每股收益0.4美元，预期0.42美元；营收225亿美元，预期226.4亿美元；净利润11.72亿美元，预期11.21亿美元。毛利润率17.2%，预期16.5%。二季度自由现金流（FCF）为1.46亿美元，预期7.60亿美元，一季度为6.64亿美元。2025年发布新车型的那些计划仍然处于正轨之上。计划2026年量产Cybercab。特斯拉美股盘后股价小幅下跌。 

5、谷歌第二季度每股收益2.31美元，预期2.17美元；营收964.28亿美元，预期939.4亿美元；净利润281.96亿美元，预期265.63亿美元。谷歌美股盘后股价跌超1%。 

6、IBM二季度每股收益2.31美元，预期2.3美元；营收169.8亿美元，预期165.9亿美元；净利润21.94亿美元，预期21.25亿美元。IBM美股盘后跌超5%。

7、美国电信巨头AT&T发布财报，第二季度营收增长3.4%至308亿美元，调整后每股收益为54美分，均好于市场预期。公司仍预测全年调整后每股收益为1.97美元至2.07美元。

8、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨4.03个基点报3.870%，3年期美债收益率涨4.74个基点报3.824%，5年期美债收益率涨4.22个基点报3.926%，10年期美债收益率涨3.58个基点报4.380%，30年期美债收益率涨1.95个基点报4.938%。分析认为，美日达成贸易协议后避险需求降温，市场风险偏好回升，推动资金流出美债，促使收益率上行。   

9、由于对政府支出及美日达成贸易协议后的担忧，日本40年期国债拍卖需求创2011年以来的最低水平。衡量需求的投标倍数降至2.127倍，收益率则升至创纪录的3.375%。结果出炉后，日本10年期国债收益率升至2008年以来最高水平。

10、纽约尾盘，美元指数跌0.15%报97.20，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.17%报1.1774，英镑兑美元涨0.36%报1.3582，澳元兑美元涨0.73%报0.6603，美元兑日元跌0.09%报146.5185，美元兑加元跌0.06%报1.3597，美元兑瑞郎涨0.06%报0.7926。离岸人民币对美元收盘报7.1520，较上一交易日上涨185个基点。

宏观新闻

1、国家发改委主任郑栅洁主持召开座谈会表示，将积极采取务实有效措施，健全国企民企协同发展的体制机制，推动整治内卷式竞争、拓展产业链供应链合作、促进科技创新、完善公司治理和国际化经营服务等。

2、我国将向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴，于7月起在浙江省、山东省、重庆市以及沈阳市、滁州市、新余市、成都市等试点地区先行开展，后续将根据试点情况于2025年底前在其他省份推开。

3、最高法发布《关于审理执行异议之诉案件适用法律问题的解释》，对于商品房消费者权益保护进行了细化、具体的规定，进一步拓宽了保护范围，更大力度守护买房人的合法权益。

4、中国疾控中心研究员段蕾蕾在国家卫健委新闻发布会上指出，近期，我国南方个别城市发生基孔肯雅热输入疫情并引发本地传播。基孔肯雅热可防可控可治，没有人传人迹象。有疫情的地方要迅速开展灭蚊行动，降低蚊虫密度。

5、印度时隔5年首次恢复向中国公民签发旅游签证。自7月24日起，中国公民可申请旅游签证到访印度。外交部对此表示，推动人员往来便利化，符合各方共同利益。

6、商务部新闻发言人介绍，经中美双方商定，国务院副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈。中美双方将按照两国元首6月5日通话重要共识，发挥好中美经贸磋商机制作用，本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，继续就彼此关心的经贸问题开展磋商。

7、经党中央批准，海南自贸港将于今年12月18日启动全岛封关运作。一批政策举措陆续对外公布，将于全岛封关之日起施行。其中：“一线”进口的“零关税”商品税目比例将由21%提高至74%，在岛内享惠主体之间可以免进口税收流通，加工增值达到30%的可免关税销往内地。

8、日美关税谈判达成协议。美方对日本实施的“对等关税”税率将从25%下调至15%，日本将在现行的“最低准入制度”下增加美国大米的进口量。该协议还包括日本向美国投资5500亿美元的承诺。美国白宫表示，美日投资协议将重点关注半导体设计和制造、天然气和新造船厂。日本将购买价值80亿美元的美国商品，包括玉米、大豆、化肥、生物乙醇和可持续航空燃料。

9、美国总统特朗普表示，将对世界其他大部分国家征收15%至50%的简单关税。特朗普还说，美国正在与欧盟进行认真谈判，如果他们同意向美国企业开放，美国将允许他们支付较低的关税。

10、欧盟与美国正朝着达成协议的方向迈进，该协议将对大多数产品设定15%的关税税率。欧盟成员国可能准备接受15%的关税，且欧盟官员正推动将这一税率涵盖汽车等行业。欧盟将继续准备一项可能高达930亿欧元、最高税率30%的报复性关税方案，以防在8月1日前无法达成协议。 

11、特朗普政府发布了《AI行动计划》，旨在通过放宽监管和扩大数据中心能源供应，来加速美国人工智能的发展，并在新发布的指导方针中建议，暂停对那些对新兴技术施加过多规定的州的资金支持。

12、日本央行副行长内田真一表示，美日贸易协议提高了日本经济表现符合央行预测的可能性，但经济仍面临“极高”的不确定性，当前并没有立即上调基准利率的迫切需要。

13、日本执政党自民党多名高层透露，鉴于在参院选举中惨败，日本首相石破茂基本决定将在8月做出是否辞职的最后判断。但石破茂在与该党最高顾问麻生太郎和前首相会谈后，再度表示有意继续执政。

14、美国总统特朗普批评美联储理事会缺乏“勇气”，称其“应该采取行动”降低利率，并再次呼吁将利率下调三个百分点。美国财长贝森特表示，“不急于”确定美联储主席鲍威尔的继任者，候选人可能来自现任美联储理事会成员或地区联储主席。

15、知情人士透露，特朗普政府正在起草一项动议，以推翻美国环保署2009年公布的“温室气体对环境及人类健康有害”的结论。

16、印度和英国将在周四印度总理莫迪访问英国期间签署自由贸易协定，新德里将放宽对英国威士忌、汽车和部分食品的关税，英国将对印度纺织品和电动汽车提供免税准入。

17、美国全国地产经纪商协会（NAR）报告显示，6月二手房成交量下降2.7%，至折合年率393万套，创九个月低点。二手房售价中值同比增长2%，至43.53万美元。

商品市场

1、广期所调整工业硅、多晶硅、碳酸锂9001诚信金沙相关合约的涨跌停板幅度、交易保证金标准、交易手续费标准和交易限额。其中，自7月25日结算时起，工业硅9001诚信金沙合约涨跌停板幅度调整为8%，投机交易保证金标准调整为10%，套期保值交易保证金标准调整为9%。

2、近期反内卷之风吹向煤炭领域，焦煤、焦炭等黑色系商品久违爆发。7月23日，大商所发布市场风险提示函称，近期焦煤等品种价格波动较大。请各会员单位关注市场动态，加强风险管理，引导市场参与者理性合规交易。

3、据中国有色金属工业协会锂业分会，6月，碳酸锂产量上升，氢氧化锂产量基本持平。上半年锂盐产量保持平稳。产品价格下行导致企业销售意愿降低，企业库存有所上升。

4、国际贵金属9001诚信金沙普遍收跌，COMEX黄金9001诚信金沙跌1.34%报3397.50美元/盎司，COMEX白银9001诚信金沙跌0.09%报39.52美元/盎司。美日达成重大贸易协议，德国宣布大规模投资计划，这些因素可能通过汇率渠道影响贵金属市场。 

5、国际油价窄幅震荡，美油主力合约收涨0.17%，报65.42美元/桶；布伦特原油主力合约涨0.10%，报68.66美元/桶。市场关注美国与亚洲国家贸易谈判进展，尽管谈判利好提振市场情绪，但OPEC+增产预期及全球需求担忧仍限制油价涨幅。

6、伦敦基本金属收盘多数上涨，LME期锡涨2.48%报34750.00美元/吨，LME期铅涨0.87%报2028.50美元/吨，LME期铜涨0.14%报9933.50美元/吨。市场关注政策与供需变化。 

7、住建部数据显示，1-6月份，全国新开工改造城镇老旧小区1.65万个，河北、辽宁、重庆、黑龙江、上海、福建等6个地区开工率超过80%。2025年，全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个。

8、国家能源局公布，截至6月底，全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%。其中，太阳能发电装机容量11亿千瓦，增长54.2%；风电装机容量5.7亿千瓦，增长22.7%。

基差日报

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